Investment-/Portfolio-Bewertung

Anleger, Kontrollgremien und Abschlussprüfer stellen erhöhte Anforderungen an die Transparenz und Unabhängigkeit von Bewertungen von Investments/Portfolien. Zusätzlich werden Fondsmanager verstärkt mit strengeren regulatorischen Rahmenbedingungen hinsichtlich der Unabhängigkeit der Wertermittlung konfrontiert.

Insbesondere als Folge der Finanzmarktkrise steigen die regulatorischen Anforderungen an Fondsmanager wie zum Beispiel durch den Entwurf der EU-Richtlinie für Risikoinvestitionen, die überarbeiteten IPEVC-Guidelines oder durch FAS 157. So sehen die neuen Regelungen erhöhte Anforderungen an die Dokumentation, Qualität und Unabhängigkeit bei der Bewertung von Investments bzw. Portfolien vor.

Ferner führen die restriktive Kreditvergabe von Banken und deren striktere Auslegung/Gestaltung von Covenants in Kreditverträgen zu einem erschwerten Zugang zu Fremdkapital und erhöhten Ansprüchen an die Dokumentation der Planung und Bewertung von Investitionsvorhaben.


Unser Beratungsangebot
KPMG begleitet Sie entlang des gesamten Investitionszyklus in allen bewertungsrelevanten Themenstellungen:

  • Initialisierung des Fonds/Private Equity
    • Erstellung und Unterstützung bei der Implementierung von Bewertungsrichtlinien
    • Durchsicht der intern angewandten Bewertungsmethodik
  • Investitionsentscheidungen
    • Erstbewertung in Form eines Entscheidungswertes oder einer Gutachtlichen Stellungnahme unter Berücksichtigung der Bewertungsrichtlinien
    • Unterstützung bei der Erstellung integrierter Planungs- und Bewertungsmodelle
    • Sensitivitäts- und Szenarioanalysen, insbesondere Modellierung von Finanzierungsszenarien
    • Unterstützung bei der Markt- und Branchenanalyse
    • Wertermittlung auf unterschiedlichen Ebenen der Fondsstruktur
    • Durchführung von Pre Deal Purchase Price Allocations
  • Haltedauer des Investments
    • Periodisches Update der Erstbewertung sowie Aktualisierung der Markt- und Branchenanalys
    • Durchführung von Portfolio-Performance-Reviews sowie von „IRR"-Berechnungen (internal rate of return)
    • Unterstützung bei der Durchführung von Purchase Price Allocations und Impairment-Tests
    • Begleitende Koordination und Diskussion von Bewertungsfragestellungen mit Abschlussprüfer und Stakeholdern
  • Desinvestment
    • Erstellung einer Gutachtlichen Bewertung oder einer Fairness Opinion
    • Wertermittlung z.B. im Hinblick auf einen geplanten Börsengang
    • Unterstützung bei der Ermittlung der Performance des Fonds-/Asset-Managements

Durch unabhängige und periodische Bewertungsleistungen entlang der gesamten Haltedauer Ihrer Investments/Portfolien, begleitet KPMG Sie dabei, das Vertrauen in Ihre Produkte unter den aktuellen Marktbedingungen zu stärken und Interessenskonflikte der Fonds-/Asset-Manager zu verringern.

 

Ansprechpartner

Gertraud Dirscherl

Partnerin

KPMG
Ganghoferstraße 29
80339 München

T +49 89 9282-5250 | gdirscherl@kpmg.com